影视半年报预告盘点：北文、金逸仍陷亏损万达业绩断崖下跌博纳试水AI翻车欢瑞再遭艺人出走

　　出品：财经上市公司研究院

　　作者：易舍

　　2023年影视行业烈火烹油、鲜花着锦的形势，似乎没能延续到2024年。

　　猫眼专业版数据显示，2024年截至6月30日21时，国内累计总票房报收238.95亿（含服务费），同比下降8.90%；观影人次5.50亿，同比下降8.79%。其中，票房规模在10亿元以上的4部作品《热辣滚烫》、《飞驰人生2》、《第二十条》和《熊出没·逆转时空》，全部集中在春节档，以暑期档为主的非假日档期及非档期票房同比分别下降41.1%、18.0%。

　　在剧集方面，云合数据显示，2024年上半年国产剧上新237部，同比增加28部。但全网正片有效播放量累计1342亿，同比下滑11%。排名第一的《庆余年第二季》有效播放37.9亿，与2023年上半年《狂飙》的102.1亿相去甚远。热播期集均有效播放前10名中，由腾讯视频独播或联播的作品占据“半壁江山”。

　　截至7月26日，A股共有5家影视公司发布2024年半年度业绩预告，包括以电影内容制作发行为主业的北京文化（维权）、以院线运营为主业的金逸影视和万达电影、覆盖产业链上下游的综合性公司博纳影业，及剧集制作和艺人经纪见长的欢瑞世纪。

　　北京文化：第十一个季度连续亏损 《云边有个小卖部》口碑、票房双输

　　凭借《封神第一部：朝歌风云》出圈的北京文化，眼下仍未摆脱亏损窘境。

　　据业绩预告披露，2024年上半年公司预计归属于股东的净亏损约为2600万元至3300万元，扣除非经常性损益后净亏损约为3200万元至4000万元，而2023年同期净亏损分别为2238.83万元、2382.77万元。

　　结合一季度披露的数据来看，北京文化第二季度扣非后净亏损约在1822.29万元至2622.29万元之间。值得一提的是，自2021年第四季度开始，公司已连续11个季度亏损，累计金额高达4.03亿元至4.11亿元。

　　对于亏损扩大北京文化解释称，是由于档期原因，报告期内电影收入较少。基于公开信息不完全统计，2024年上半年，北京文化参与制作的电影作品只有《穿过月亮的旅行》和《云边有个小卖部》顺利上映。前者“雷声大雨点小”，最终累计票房仅为4583.1万元；后者在暑期档中表现高开低走，上映34天票房未突破5亿元，甚至没能收回7亿元的投资成本，豆瓣评分也远不达及格线。

　　被寄予厚望的《封神》系列第二部、第三部、《749局》目前仍处于后期制作阶段，《东极岛》刚刚筹备开机，电视剧、网剧项目储备较少，爆款效应渐失的北京文化何以止亏，仍是未知数。

　　春节档赢家金逸影视转亏 万达电影净利下降超八成

　　高举高打的春节档，金逸影视可谓是最大赢家。在票房最高的4部电影中，其旗下全资子公司参与联合出品了《飞驰人生2》和《第二十条》，2部作品的最终票房分别为33.99亿元、24.55亿元。尽管如此，受影院业务拖累，金逸影视上半年整体还是由盈转亏。

　　据业绩预告披露，2024年上半年公司预计归属股东的净亏损约为5250万元至7500万元，而2023年上半年为净盈利2400.20万元；扣除非经常性损益后净亏损约为8250万元至1.05亿元，较2023年同期显著扩大。

　　结合一季度披露的数据来看，金逸影视第二季度扣非后净亏损约为7697.45万元至9947.45万元，同比、环比最小降幅分别为232.8%、1293.1%。报告期内，公司直营影院同比净减少15家，票房收入（含服务费）和服务观影人次较2023年同期下降17.6%、15.1%。

　　同为院线公司的万达电影，虽然保住了盈利，但也不可避免地出现了“断崖式”下跌。

　　据业绩预告披露，2024年上半年公司预计归属股东的净利润约为1亿元至1.3亿元，同比下降69.3%-76.4%。扣除非经常性损益后净盈利7100万元至1.10亿元，较2023年同期的4.15亿元，大幅缩水75.7%-82.9%。

　　而万达电影第一季度实现总营收38.21亿元，扣非归母净利润约为3.07亿元。这意味着第二季度三个月的时间内，公司亏掉了1.97亿元至2.36亿元。报告期内，万达电影国内影院票房和观影人数同比均下降约14个百分点，澳洲院线票房收入也不及预期，固定资产折旧成本较高是造成院线板块亏损的重要原因。

　　不过，就当前暑期档票房表现而言，万达电影下半年或有望翻盘。公司出品发行的作品《抓娃娃》上映11天总票房已超过19亿元，为暑期档贡献超29%，预测最终票房将达到37亿元；参投的影片《默杀》累计票房接近12亿元、《异人之下》上映首日票房便挤进前三名。

　　博纳影业：上半年预亏1.2-1.6亿 重金打造《传说》票房惨淡

　　作为全产业链布局的综合性公司，博纳影业近年来制作的电影频频“扑街”，业绩全靠院线业务支撑。往期数据显示，电影内容投资发行收入合计对总营收贡献比例由2021年的79.1%降至2023年的28.6%，影院收入比重则提升至75.7%。

　　2022年高调重返A股后，博纳影业营收却逐年下滑，期间累计亏损9.37亿元，几乎亏光了2014-2021年的利润总和。上市即巅峰，股价一路“跌跌不休”。截至发稿日收盘，公司市值约为60.07亿元，较最高点蒸发64.7%。

　　2024年上半年，博纳影业亏损局面有所改善。据业绩预告披露，报告期内公司预计归属股东净亏损约为1.08亿元至1.53亿元，扣除非经常性损益后净亏损约为1.15亿元至1.6亿元，与2023年上半年相比大幅收窄至少42.2%、62.1%。

　　结合一季度披露的数据来看，博纳影业第二季度扣非后净亏损约为1.01亿元至1.46亿元，而2023年同期单季亏损约为2.64亿元。细究其原因，公司参与投资发行的影片《飞驰人生2》是最大“功臣”，票房分账收益带动电影业务提升。但影院租金和折旧等固定成本高企，导致院线业务亏损较2023年同期有所增加。

　　下半年博纳影业的电影业务恐怕依旧不容乐观。公司为电影《神话》的续作《传说》斥资3.6亿元，使用AI技术复原了27岁的成龙，可观众对此却并不买账。作品上映17天票房不足8000万元，豆瓣评分只有5.2，超1.6万人打出了三星以下分数；参与发行的《红楼梦之金玉良缘》改档至8月16日上映，点映票房低至26.2万元；在抖音上线的首部AIGC短剧《三星堆：未来启示录》被诟病“只是动图”。

　　欢瑞世纪：第二季度仅实现微利11.81万 头部艺人解约市值蒸发1.2亿

　　“古偶流量大厂”欢瑞世纪是唯一一家传出好消息的影视公司。

　　据业绩预告披露，2024年上半年公司预计归属股东净利润为1500万元，而2023年同期为净亏损4339.93万元。扣除非经常性损益后净利润1415万元，与2023年上半年净亏损1415.18万元相比，成功实现扭亏。

　　然而结合一季度披露的数据分析，欢瑞世纪第二季度的日子过得不算宽裕。财报数据显示，2024年第一季度公司归母净利润和扣非后净利润分别为1488.18万元、1401.42万元，这意味着4-6月期间两项指标仅为11.81万元、13.57万元。

　　报告期内，欢瑞世纪手握40余部IP，却没有任何影视剧作品登陆长视频平台或电视台。参与投资的电影《维和防暴队》和《我才不要和你做朋友呢》分别实现票房4.05亿元（截至2024年5月5日）、1.68亿元（截至2024年6月20日），但由于参投比例较小，仅为公司带来30万元、6万元收益。

　　艺人经纪业务再添波折。6月23日，演员任嘉伦宣布离开欢瑞世纪，次日公司股价便跌去4.7%，市值单日蒸发1.17亿元。而2021年与演员杨紫分道扬镳之际，欢瑞世纪的股价盘中也曾一度跌近6%。

　　资本市场“用脚投票”的背后，是对头部艺人流失、公司业绩下滑的担忧。据财报数据显示，2019-2021年上半年，杨紫对欢瑞世纪艺人经纪收入的贡献值稳定在40%左右。杨紫解约后，2022年该细分业务收入同比骤降27.1%。2023年上半年，任嘉伦的收入占艺人经纪收入比例达35.7%，此番出走对公司的影响也许不难预想。