万达电影即将易主儒意专业资本卷土重来？

经济观察网 记者 谢楚楚 儒意收购万达电影或将成定局。

12月6日，万达电影（002739.SZ）发布公告称，于2023年12月6日接到通知，该公司间接控股股东北京万达文化产业集团有限公司及其全资子公司北京珩润企业管理发展有限公司、公司实际控制人王健林拟将其合计持有的公司控股股东北京万达投资有限公司51%股权转让予上海儒意投资管理有限公司。若上述事项最终实施完成，将会导致公司控制权变更。

上海儒意投资管理有限公司（以下简称“儒意”）与万达电影双方早在今年7月已产生关联，当时万达电影间接控股股东将其持有的北京万达投资有限公司49%的股权转让给了儒意。股权转让完成后，儒意持有万达投资49%股权，成为万达投资的第二大股东，通过万达投资间接持有万达电影总股本的9.8%。万达文化集团持有万达投资49.8%的股权，通过万达投资间接持有万达电影总股本的10.2%，万达文化集团及其一致行动人合计持股21.10%，当时万达电影实际控制人仍为王健林，且当时儒意母公司中国儒意 (00136.HK）给出的官方说法是，“无意参与其日常运营和管理”。

数月后，万达电影或将易主儒意。一位万达电影内部人士向经济观察网表示，此次变动意味着双方将共同管理，随着日后儒意方深入参与管理，万达电影执行总裁陈洪涛或将离开。

万达电影分为内容为主的影业和院线两大业务，上述万达电影内部人士认为，儒意或将凭借内容优势给万达电影在内容制作等方面注入新活力，“（万达）影业这几年全靠吃老本”，而该人士对院线的未来发展持怀疑态度。一位影视行业券商分析师也认为，整个电影市场规模较小，重资产的院线未来收益存在不确定性。

聚影汇创始人朱玉卿对经济观察网表示，儒意收购万达这样的“蛇吞象”案例对行业具有重要意义。世茂、融创、今典、恒大等地产资本大举进入电影行业后又撤退，万达作为地产资本也正在为离场做准备。至此，在电影投资热潮期进入的地产、互联网等非专业资本已悉数退出。一方面，他们没钱了；另一方面，业外资本发现砸钱思路行不通，“万达在‘唐探’系列之后没有再出一部爆款；阿里影业在《机器之血》后也不敢再投电影”。

朱玉卿认为，在电影“内容为王”刚性需求和电影行业高质量发展的大背景下，儒意的进击意味着专业影视公司卷土重来、开始收复失地，尽管儒意背后是互联网资本腾讯，但腾讯还是会通过专业内容而不是靠大手笔投资来实现收益。

万达电影的上述公告发出后，中国儒意股价攀升，收盘报1.86港元/股，涨5.08%，总市值215.50亿港元。