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44公司获得推荐评级
2020-03-31 14:47已围观次
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【14:38 (600872)公司动态点评：稳健增长 看好优秀赛道中行业龙头的发展机遇】
3月31日给予(600872)推荐评级。
盈利预测与投资建议。预计公司20/21/22 年纯调味品收入为54.7/67.6/83.5亿元，调味品部分净利润为9.3/12.0/15.5 亿元，对应纯调味品部分EPS为1.17/1.5/1.9 元/股。给予2020 年调味品40 倍估值，考虑地产市值为60亿元，对应公司目标价为54 元，“推荐”评级。
风险提示：食品安全风险，盈利不达预期风险。
该股最近6个月获得机构61次买入评级、15次增持评级、14次推荐评级、7次审慎增持评级、7次买入-A评级、6次强烈推荐评级、6次强烈推荐-A评级、3次跑赢行业评级、2次谨慎推荐评级、2次优于大市评级。
【14:38 (002179)：防务与通讯业务快速增长 研发投入创历史新高】
3月31日给予(002179)推荐评级。
3.投资建议：预计公司2020 年至2022 年归母净利分别为12.71 亿、15.26 亿和18.31 亿，EPS 为1.15元、1.39 元和1.66 元，当前股价对应PE 为30x、25x 和21x。
风险提示：军品订单释放不及预期，民品业务拓展不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构21次买入评级、15次增持评级、11次推荐评级、6次跑赢行业评级、4次审慎增持评级、3次强烈推荐评级、2次强烈推荐-A评级、1次强推评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级。
【14:38 (603039)：业务稳健发展 研发投入加大】
3月31日给予(603039)推荐评级。
三、投资建议：四、 维持“推荐”评级。公司作为协同管理和移动办公行业领军企业，积累大量中大型组织使用移动OA 的案例与经验，具有渠道和产品等方面优势。随着中大型公司对协同与移动办公需求的增加和个性化要求，该机构认为公司这样对行业和公司理解更深入的企业将更有优势，受益行业集中度提升过程。因此，该机构预计20-22 年的EPS 为1.21/1.56/1.99,对应PE 为59X/46X/36X，对比可比公司20 年wind PE 为96X，估值较低，给予“推荐”评级。
五、 风险提示：：六、 协同办公行业竞争加剧；疫情影响直销工作的开展效果
该股最近6个月获得机构8次增持评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、1次买入评级、1次买入-A评级。
【14:38 (601138)：硬软整合 持续深耕工业互联网】
3月31日给予(601138)推荐评级。
投资策略：在工业互联网背景下，电子设备制造行业将向智能化生产、智能化管理的方向发展，逐渐成为工业互联网生态系统中重要的基础性环节。考虑到疫情在全球蔓延超过预期，基于谨慎性原则，该机构向下调整公司盈利预测，预计公司2020-2021 年的归母净利194.37/217.64/244.09 亿元（20/21 年原值为211.31/232.15 亿元），对应的PE 分别为13/12/10 倍，依托鸿海集团在制造服务业的强大经验积累，公司有望成为“先进制造+工业互联网”新生态的典范企业，维持公司“推荐”评级。
风险提示：1）行业波动带来的风险。所处的电子产品行业处于高速发展阶段，技术及产品更新迭代速度快，尤其是消费类电子产品的生命周期非常短暂。如果公司的技术和产品升级更新及生产经营未能及时适应行业的波动特性，公司的经营业绩将可能受到不利影响；2）主要原材料价格波动风险。公司生产所需的主要原材料为印制电路板（PCB）、零组件、集成电路板（IC）、玻璃、金属材料、塑料等。该等主要原材料采购额占公司主营业务成本的比例90%左右，原材料价格的波动将直接影响公司的毛利率水平；3）客户集中度较高的风险。过去三年公司前五名客户的营业收入合计数占当期营业收入的70%以上。如果未来主要客户的下游需求下降、主要客户的市场份额下降或是竞争地位发生重大变动，或公司与主要客户的合作关系发生变化，公司将面临主要客户订单减少或流失等风险。
该股最近6个月获得机构14次买入评级、4次推荐评级、3次审慎增持评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级、1次Outperform评级、1次买入-A评级、1次优于大市评级。
【14:38 (600298)：收入符合预期 看好中长期价值】
3月31日给予(600298)推荐评级。
风险提示：糖蜜价格波动，汇率波动，环保限产
该股最近6个月获得机构13次买入评级、9次增持评级、6次推荐评级、4次审慎推荐-A评级、3次审慎增持评级、3次强烈推荐评级、3次强推评级、2次中性评级、1次审慎推荐评级、1次跑赢行业评级、1次优于大市评级。
【14:15 (601766)：业绩稳健增长 城轨业务表现亮眼】
3月31日给予(601766)推荐评级。
投资建议：考虑到铁路客车采购量面临下滑风险，该机构下调公司盈利预测，预计2020-2022 年公司实现归母净利润分别为126 亿元、140 亿元、157 亿元（2020-2021 年前值为154 亿元、179 亿元），对应的市盈率分别为15 倍、14 倍、12 倍。公司作为全球轨交装备龙头，业绩保持稳健增长，维持“推荐”评级。
风险提示：1）铁路固定资产投资不及预期。铁路投资主要由政策驱动，如果铁路固定资产投资不及预期，将对设备市场产生较大影响。2)动车组招标不及预期。动车组招标不仅与铁路建设规模相关，与完工时间节点同样有关，如果高铁通车不及预期，动车组招标将呈现大小年状况，影响公司业绩。3)原材料价格上涨风险。铁路装备中钢材占比较高，如果钢材价格持续上涨，导致采购成本提升，将影响公司毛利率水平。4）中美贸易战升级风险。如果中美贸易战持续升级，将对出口产生不利影响，影响公司出口业务。
该股最近6个月获得机构6次买入评级、6次增持评级、4次推荐评级、3次跑赢行业评级、1次审慎增持评级、1次增持-A评级。
【14:14 (601916)2019年业绩点评：利润增速三年来新高 分红率扩大到40%】
3月31日给予(601916)推荐评级。
三、投资建议：该机构预期公司2020-2022 年归母净利润增速分别为11.5%、12.6%、13.7%。2020 年BVPS为5.67 元，对应PB 0.71 倍。公司基本面优秀，首次覆盖给予“推荐”评级。
四、风险提示：：资产质量波动，存款成本上升。
【14:14 (601288)2019年业绩点评：不良率持续改善 存款利率率先回落】
3月31日给予(601288)推荐评级。
三、投资建议：该机构预期公司2020-2022 年的归母净利润增速分别为4.5%、5.6%、7.2%。对应2020 年末BPVS 为5.45 元，静态PB 为0.63 倍。公司信用风险较低，基本面扎实，首次覆盖，给予“推荐”评级。
四、风险提示：：四、 资产质量波动，资产定价下降。
该股最近6个月获得机构41次买入评级、26次增持评级、2次跑赢行业评级、1次审慎增持评级、1次优于大市评级、1次BUY评级。
【14:14 (300725)：增长基本符合预期 股权激励摊销拖累Q1表现】
3月31日给予(300725)推荐评级。
风险提示：1）公司业务可预测性相对较弱，若实际业务发生节奏与公司预测差异较大，可能产生产能与需求不匹配的情况；2）若业务拓展的效果不及预期，可能影响公司发展；3）若客户因价格因素等情况不再续订产品可能影响公司业绩；4）若管理层的管理理念与方法不能随公司发展阶段及时切换，则可能影响公司发展。
该股最近6个月获得机构14次买入评级、9次增持评级、5次推荐评级、2次增持-A评级、1次谨慎增持评级。
【14:14 (300659)：深耕安全保密行业 迎来网络安全和信创产业发展机遇】
3月31日给予(300659)推荐评级。
盈利预测与投资建议：该机构预计公司2019-2021 年的EPS 分别为0.94元、1.32 元、2.07 元，对应3 月30 日收盘价的PE 分别约为76.3、54.2、34.6 倍。公司是我国保密行业领先企业，专注于保密行业近二十年，在国业近内保密行业极具竞争力。国家安全可控战略快速推进，公司安全保密业务迎来网络安全和信创产业发展机遇。另外，公司公告非公开发行预案，拟募投项目的实施，将进一步提高公司的市场竞争力，增强公司把握行业机遇迅速发展的能力。该机构看好公司的未来发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：（1）网络安全行业增速低于预期：当前，网络安全已上升为我国国家战略。随着网络安全法、等保2.0 等政策法规落地，我国网络安全行业持续高速发展可期。但如果网络安全行业增速低于预期，则公司的安全保密业务发展存在不达预期的风险。（2）公司基于信创的安全保密产品研发进度低于预期：随着国家安全可控战略的发展，基于信创国产基础软硬件产品的安全保密需求将为公司安全保密业务带来新的市场空间，公司需要研发基于信创的安全保密产品，公司存在新产品研发进度低于预期的风险。（3）公司募投项目实施的风险：2020 年2 月，公司公告非公开发行预案（修订稿），拟募投项目的实施，将进一步优化和丰富公司的安全保密产品线，提升公司的客户服务水平和能力。但如果募投项目的实施进度低于预期，将影响公司的行业竞争优势。
该股最近6个月获得机构11次买入评级、6次强推评级、4次买入-A评级、2次强烈推荐评级、2次审慎增持评级、1次Outperform评级。
【13:54 (600029)2019年报点评：业绩同比下降11% Q4单位扣油成本、费用率有所提升 关注后续出行数据恢复节奏】
3月31日给予(600029)推荐评级。
投资建议：1）疫情影响评估：公司1-2 月ASK 下降34%，客座率下降11.9%至70.8%，但2 月客座率仅为47%。该机构判断2 月或为冲击最大阶段，预计全年行业客运量下滑14%，国内线预计6 月或恢复至去年同期水平，但海外疫情的扩散成为国际线的不确定性。2）油价大幅下降利于公司成本减负，公司披露静态测算原油价格波动10%，可以减少成本48.2 亿。当前布油在30 美元附近，19 年均价为64 美元。3）盈利预测：综合考虑前述因素，该机构下调2020年盈利至10.4 亿（原预测67 亿），小幅调整2021 年盈利至79.5 亿（原预测87.5 亿）。公司当前1 倍PB 附近，或为历史相对底部区域，参考历史经验，预计疫情冲击过后航空股或迎来较强反弹，给予6 个月目标价6.5 元，对应1.25倍PB，2021 年10 倍PE，预计较现价25%空间，基于当前仍需观察高频数据表现，调整为“推荐”评级。
风险提示：疫情冲击超预期，经济大幅下滑，人民币大幅贬值。
该股最近6个月获得机构13次买入评级、12次增持评级、6次强烈推荐-A评级、5次强推评级、4次审慎增持评级、1次推荐评级、1次HOLD评级、1次跑赢行业评级。
【13:48 (300327)年报点评：家电MCU份额持续提升 变频空调芯片有望国产替代】
3月31日给予(300327)推荐评级。
投资策略：该机构认为公司主营业务持续稳健增长，作为国内家电主控单芯片最大的供应商，已与九阳、美的、等大型家电企业保持长期合作关系，为业绩的稳步增长提供保障。考虑到受新冠疫情影响，公司PC 芯片、PMOLED 芯片业务收入下滑风险，该机构下调公司盈利预测，预计2020-2022 年归母净利润分别为2.04/2.72/3.00 亿元（2020-2021 年前值为2.72/3.27 亿元），对应PE 为34/25/23倍，考虑到公司的锂电管理芯片业务有望实现放量突破，维持公司“推荐”评级。
风险提示：1）新冠肺炎疫情造成的风险：2019 年底开始快速传播的新冠肺炎毒疫情，首先冲击国内2020 年第一季的整体经济运行。自2020 年3 月中，在国内防疫大见成效的背景下，疫情迅速蔓延至全球各国，目前全球都笼罩在新冠肺炎疫情的恐慌中，对全球经济及产业链运行带来极大的不可预测性。2）产品技术更新风险：公司属于IC 设计行业，产品技术升级快、新技术与新工艺层出不穷。如果公司不能持续更新具有市场竞争力的产品，将会削弱公司的竞争优势；3）新产品开拓不及预期的风险：公司开发的新产品，可能涉及新兴应用领域，如果公司在新兴应用市场初期不能有效推广产品，达到预期的收益，将会影响公司未来的发展。
该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次跑赢行业评级、2次增持评级。
【13:43 (601688)年报点评：股权激励出台 行业创新引导者】
3月31日给予(601688)推荐评级。
风险提示：市场改革政策推进不及预期、市场大幅波动交投情绪反复、宏观经济下行
该股最近6个月获得机构34次增持评级、26次买入评级、10次推荐评级、5次跑赢行业评级、3次优于大市评级、2次审慎增持评级、1次增持-A评级、1次强烈推荐-A评级。
【13:34 (002156)：2019年先抑后扬 成功扭亏】
3月31日给予(002156)推荐评级。
三、投资建议：该机构预测公司2020/2021/2022 年归母净利润分别为4.23/6.97/9.40 亿元， EPS 分别为0.37/0.60/0.81元，增量主要来自于大客户AMD销量的提升及封测行业景气度回升带来公司产能利用率提升。根据可比公司2020/2021年71/53倍P/E估值，维持“推荐”评级。
四、风险提示：疫情持续发酵带来供应链保障和下游需求的不确定性、AMD发展可能不及预期，MTK发展可能不及预期，国际局势动荡带来公司业绩可能不及预期。
该股最近6个月获得机构5次买入评级、5次推荐评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级。
【13:33 (000089)年报点评：国际化发展持续 长期成长价值犹存】
3月31日给予(000089)推荐评级。
投资建议：随着粤港澳大湾区和先行示范区建设的推进，以及旅客服务流程的优化、机场自助设备的投用和空管新技术的采用，仍然能够保持旅客吞吐量的持续增长，公司营业收入增长的主要基础并未变化。国际航班数量快速增长和国际旅客吞吐量占比提高，能够带动公司的航空主业和非航业务收入的快速增长。考虑到新冠疫情对公司的影响，该机构下调20/21 年公司EPS 预测，从0.36 元、0.40 元下调至0.05 元、0.36 元，新增22 年EPS 预测为0.31 元，对应PE 分别为151.4、21.1、24.6。维持“推荐”评级。
风险提示：1）政策风险：中国航空发展总体上还处于政府强管控时期，政策调整可能影响机场既定的发展规划，导致发展方向偏离预期。2）宏观经济风险：宏观经济环境变化可能导致航空需求变化，影响机场业务规模。3）安全风险：安全事故会导致公司受到监管部门处罚。4）诉讼风险：A/B 航站楼租赁合同纠纷案尚未终审，诉讼标的额1.73 亿元，高于公司计提额度。5）疫情风险：若疫情影响范围和时间过长，将对公司业绩产生较大影响。
该股最近6个月获得机构9次中性评级、6次增持评级、3次买入评级、3次推荐评级、2次谨慎推荐评级、2次强烈推荐-A评级、1次强推评级。
【13:28 (000063)2019年度报告点评：运营商网络业务持续发力 定增助力5G发展征程】
3月31日给予(000063)谨慎推荐评级。
投资建议：维持谨慎推荐评级。公司是全球重要的5G设备生产商之一，业绩有望受益于国内5G网络建设加速。预计公司2020-2021年EPS分别为1.35元、1.75元，对应PE分别为32倍、25倍。
风险提示：5G建设不及预期、新产品研发不及预期等。
该股最近6个月获得机构27次买入评级、18次增持评级、7次推荐评级、7次强烈推荐-A评级、3次审慎增持评级、3次跑赢行业评级、3次谨慎推荐评级、2次买入-B评级、2次中性评级、1次优于大市评级、1次ADD评级、1次买入-A评级。
【13:28 (600588)2019年年报点评：云业务持续高速增长 长足发展值得期待】
3月31日给予(600588)推荐评级。
投资建议：维持推荐评级。随着3.0战略第二阶段的陆续铺开，叠加软件国产化以及企业上云的机遇，公司作为行业领军企业有望充分受益，发展前景可期。预计公司2020-2021年每股收益为0.42元和0.54元，对应PE为100.88倍和78.35倍。
风险提示：疫情因素导致企业缩减IT预算；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。
该股最近6个月获得机构36次买入评级、15次增持评级、11次推荐评级、8次跑赢行业评级、6次强烈推荐-A评级、3次强推评级、3次买入-A评级、1次强烈推荐评级、1次审慎推荐评级、1次审慎增持评级、1次优于大市评级、1次增持-A评级、1次持有评级。
【13:28 (600298)2019年报点评：多因素拖累利润端表现 酵母主业长期成长性良好】
3月31日给予(600298)推荐评级。
三、盈利预测与投资建议
根据公司业绩指引，该机构小幅调整盈利预测。预计20-22 年公司实现营业收入87.17/98.46/111.83 亿元，同比+13.9%/+13.0%/+13.6%；实现归属上市公司净利润10.12/11.56/13.04 亿元，同比+12.3%/+14.2%/+12.8%，对应EPS 为1.23/1.40/1.58 元，目前股价对应PE 为26/23/21 倍。公司目前估值处于长期估值中枢位置，行业地位稳固、下游消费稳定、成本转嫁能力强，长期成长确定性高，维持“推荐”评级。
四、风险提示：业务扩张速度不及预期，成本上涨超预期，食品安全问题等。
该股最近6个月获得机构13次买入评级、9次增持评级、6次推荐评级、4次审慎推荐-A评级、3次审慎增持评级、3次强烈推荐评级、3次强推评级、2次中性评级、1次审慎推荐评级、1次跑赢行业评级、1次优于大市评级。
【13:14 (300482)：核心业务持续放量 一季报业绩快速增长】
3月31日给予(300482)谨慎推荐评级。
三、投资建议：受益于血气、凝血、化学发光以及后续分子诊断等系列新品贡献增量，该机构认为公司整体收入增速有望保持在25%左右的水平；预计2020-2022 年EPS 分别为1.57、2.09、2.72元，按2020 年3 月30 日收盘价对应PE 为50.5、38.0、29.2 倍。参考CS 医疗器械54倍的市盈率（TTM，整体法，剔除负值）以及公司的行业地位，维持“谨慎推荐”评级。
四、风险提示：新品研发和注册证风险，商誉减值风险，分销管理风险，市场竞争风险，政策变化风险。
该股最近6个月获得机构22次买入评级、4次谨慎推荐评级、3次增持评级、2次买入-A评级、2次强烈推荐-A评级。
【12:53 (002568)19年年报点评：业绩符合预期 长期成长可期】
3月31日给予(002568)推荐评级。
三、投资建议：预计20-22 年公司实现营业收入为17.45/20.62/24.23 亿元，同比+18.8%/18.2%/17.5%；实现归属上市公司净利润为3.83/4.72/5.66 亿元，同比+27.6%/23.2%/19.9%，折合EPS为0.74 元/0.91 元/1.09 元，对应PE 为45X/36X/30X。考虑到公司仍处于快速增长期，该机构采用PEG 指标作为估值参数，20 年公司预期PEG 为1.61 倍，略高于可比公司平均预期PEG 水平（1.5 倍），考虑到公司在产品、渠道、产能三端加码将助力公司业绩持续改善，预计未来业绩增速将快于可比公司平均水平。综上，维持“推荐”评级。
四、风险提示：：疫情影响超预期、预调鸡尾酒行业竞争加剧风险、原材料价格异常波动风险、食品安全风险等。
该股最近6个月获得机构4次买入评级、4次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次买入-B评级、1次跑赢行业评级。
[第01页] [] []
3月31日给予(600872)推荐评级。
盈利预测与投资建议。预计公司20/21/22 年纯调味品收入为54.7/67.6/83.5亿元，调味品部分净利润为9.3/12.0/15.5 亿元，对应纯调味品部分EPS为1.17/1.5/1.9 元/股。给予2020 年调味品40 倍估值，考虑地产市值为60亿元，对应公司目标价为54 元，“推荐”评级。
风险提示：食品安全风险，盈利不达预期风险。
该股最近6个月获得机构61次买入评级、15次增持评级、14次推荐评级、7次审慎增持评级、7次买入-A评级、6次强烈推荐评级、6次强烈推荐-A评级、3次跑赢行业评级、2次谨慎推荐评级、2次优于大市评级。
【14:38 (002179)：防务与通讯业务快速增长 研发投入创历史新高】
3月31日给予(002179)推荐评级。
3.投资建议：预计公司2020 年至2022 年归母净利分别为12.71 亿、15.26 亿和18.31 亿，EPS 为1.15元、1.39 元和1.66 元，当前股价对应PE 为30x、25x 和21x。
风险提示：军品订单释放不及预期，民品业务拓展不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构21次买入评级、15次增持评级、11次推荐评级、6次跑赢行业评级、4次审慎增持评级、3次强烈推荐评级、2次强烈推荐-A评级、1次强推评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级。
【14:38 (603039)：业务稳健发展 研发投入加大】
3月31日给予(603039)推荐评级。
三、投资建议：四、 维持“推荐”评级。公司作为协同管理和移动办公行业领军企业，积累大量中大型组织使用移动OA 的案例与经验，具有渠道和产品等方面优势。随着中大型公司对协同与移动办公需求的增加和个性化要求，该机构认为公司这样对行业和公司理解更深入的企业将更有优势，受益行业集中度提升过程。因此，该机构预计20-22 年的EPS 为1.21/1.56/1.99,对应PE 为59X/46X/36X，对比可比公司20 年wind PE 为96X，估值较低，给予“推荐”评级。
五、 风险提示：：六、 协同办公行业竞争加剧；疫情影响直销工作的开展效果
该股最近6个月获得机构8次增持评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、1次买入评级、1次买入-A评级。
【14:38 (601138)：硬软整合 持续深耕工业互联网】
3月31日给予(601138)推荐评级。
投资策略：在工业互联网背景下，电子设备制造行业将向智能化生产、智能化管理的方向发展，逐渐成为工业互联网生态系统中重要的基础性环节。考虑到疫情在全球蔓延超过预期，基于谨慎性原则，该机构向下调整公司盈利预测，预计公司2020-2021 年的归母净利194.37/217.64/244.09 亿元（20/21 年原值为211.31/232.15 亿元），对应的PE 分别为13/12/10 倍，依托鸿海集团在制造服务业的强大经验积累，公司有望成为“先进制造+工业互联网”新生态的典范企业，维持公司“推荐”评级。
风险提示：1）行业波动带来的风险。所处的电子产品行业处于高速发展阶段，技术及产品更新迭代速度快，尤其是消费类电子产品的生命周期非常短暂。如果公司的技术和产品升级更新及生产经营未能及时适应行业的波动特性，公司的经营业绩将可能受到不利影响；2）主要原材料价格波动风险。公司生产所需的主要原材料为印制电路板（PCB）、零组件、集成电路板（IC）、玻璃、金属材料、塑料等。该等主要原材料采购额占公司主营业务成本的比例90%左右，原材料价格的波动将直接影响公司的毛利率水平；3）客户集中度较高的风险。过去三年公司前五名客户的营业收入合计数占当期营业收入的70%以上。如果未来主要客户的下游需求下降、主要客户的市场份额下降或是竞争地位发生重大变动，或公司与主要客户的合作关系发生变化，公司将面临主要客户订单减少或流失等风险。
该股最近6个月获得机构14次买入评级、4次推荐评级、3次审慎增持评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级、1次Outperform评级、1次买入-A评级、1次优于大市评级。
【14:38 (600298)：收入符合预期 看好中长期价值】
3月31日给予(600298)推荐评级。
风险提示：糖蜜价格波动，汇率波动，环保限产
该股最近6个月获得机构13次买入评级、9次增持评级、6次推荐评级、4次审慎推荐-A评级、3次审慎增持评级、3次强烈推荐评级、3次强推评级、2次中性评级、1次审慎推荐评级、1次跑赢行业评级、1次优于大市评级。
【14:15 (601766)：业绩稳健增长 城轨业务表现亮眼】
3月31日给予(601766)推荐评级。
投资建议：考虑到铁路客车采购量面临下滑风险，该机构下调公司盈利预测，预计2020-2022 年公司实现归母净利润分别为126 亿元、140 亿元、157 亿元（2020-2021 年前值为154 亿元、179 亿元），对应的市盈率分别为15 倍、14 倍、12 倍。公司作为全球轨交装备龙头，业绩保持稳健增长，维持“推荐”评级。
风险提示：1）铁路固定资产投资不及预期。铁路投资主要由政策驱动，如果铁路固定资产投资不及预期，将对设备市场产生较大影响。2)动车组招标不及预期。动车组招标不仅与铁路建设规模相关，与完工时间节点同样有关，如果高铁通车不及预期，动车组招标将呈现大小年状况，影响公司业绩。3)原材料价格上涨风险。铁路装备中钢材占比较高，如果钢材价格持续上涨，导致采购成本提升，将影响公司毛利率水平。4）中美贸易战升级风险。如果中美贸易战持续升级，将对出口产生不利影响，影响公司出口业务。
该股最近6个月获得机构6次买入评级、6次增持评级、4次推荐评级、3次跑赢行业评级、1次审慎增持评级、1次增持-A评级。
【14:14 (601916)2019年业绩点评：利润增速三年来新高 分红率扩大到40%】
3月31日给予(601916)推荐评级。
三、投资建议：该机构预期公司2020-2022 年归母净利润增速分别为11.5%、12.6%、13.7%。2020 年BVPS为5.67 元，对应PB 0.71 倍。公司基本面优秀，首次覆盖给予“推荐”评级。
四、风险提示：：资产质量波动，存款成本上升。
【14:14 (601288)2019年业绩点评：不良率持续改善 存款利率率先回落】
3月31日给予(601288)推荐评级。
三、投资建议：该机构预期公司2020-2022 年的归母净利润增速分别为4.5%、5.6%、7.2%。对应2020 年末BPVS 为5.45 元，静态PB 为0.63 倍。公司信用风险较低，基本面扎实，首次覆盖，给予“推荐”评级。
四、风险提示：：四、 资产质量波动，资产定价下降。
该股最近6个月获得机构41次买入评级、26次增持评级、2次跑赢行业评级、1次审慎增持评级、1次优于大市评级、1次BUY评级。
【14:14 (300725)：增长基本符合预期 股权激励摊销拖累Q1表现】
3月31日给予(300725)推荐评级。
风险提示：1）公司业务可预测性相对较弱，若实际业务发生节奏与公司预测差异较大，可能产生产能与需求不匹配的情况；2）若业务拓展的效果不及预期，可能影响公司发展；3）若客户因价格因素等情况不再续订产品可能影响公司业绩；4）若管理层的管理理念与方法不能随公司发展阶段及时切换，则可能影响公司发展。
该股最近6个月获得机构14次买入评级、9次增持评级、5次推荐评级、2次增持-A评级、1次谨慎增持评级。
【14:14 (300659)：深耕安全保密行业 迎来网络安全和信创产业发展机遇】
3月31日给予(300659)推荐评级。
盈利预测与投资建议：该机构预计公司2019-2021 年的EPS 分别为0.94元、1.32 元、2.07 元，对应3 月30 日收盘价的PE 分别约为76.3、54.2、34.6 倍。公司是我国保密行业领先企业，专注于保密行业近二十年，在国业近内保密行业极具竞争力。国家安全可控战略快速推进，公司安全保密业务迎来网络安全和信创产业发展机遇。另外，公司公告非公开发行预案，拟募投项目的实施，将进一步提高公司的市场竞争力，增强公司把握行业机遇迅速发展的能力。该机构看好公司的未来发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：（1）网络安全行业增速低于预期：当前，网络安全已上升为我国国家战略。随着网络安全法、等保2.0 等政策法规落地，我国网络安全行业持续高速发展可期。但如果网络安全行业增速低于预期，则公司的安全保密业务发展存在不达预期的风险。（2）公司基于信创的安全保密产品研发进度低于预期：随着国家安全可控战略的发展，基于信创国产基础软硬件产品的安全保密需求将为公司安全保密业务带来新的市场空间，公司需要研发基于信创的安全保密产品，公司存在新产品研发进度低于预期的风险。（3）公司募投项目实施的风险：2020 年2 月，公司公告非公开发行预案（修订稿），拟募投项目的实施，将进一步优化和丰富公司的安全保密产品线，提升公司的客户服务水平和能力。但如果募投项目的实施进度低于预期，将影响公司的行业竞争优势。
该股最近6个月获得机构11次买入评级、6次强推评级、4次买入-A评级、2次强烈推荐评级、2次审慎增持评级、1次Outperform评级。
【13:54 (600029)2019年报点评：业绩同比下降11% Q4单位扣油成本、费用率有所提升 关注后续出行数据恢复节奏】
3月31日给予(600029)推荐评级。
投资建议：1）疫情影响评估：公司1-2 月ASK 下降34%，客座率下降11.9%至70.8%，但2 月客座率仅为47%。该机构判断2 月或为冲击最大阶段，预计全年行业客运量下滑14%，国内线预计6 月或恢复至去年同期水平，但海外疫情的扩散成为国际线的不确定性。2）油价大幅下降利于公司成本减负，公司披露静态测算原油价格波动10%，可以减少成本48.2 亿。当前布油在30 美元附近，19 年均价为64 美元。3）盈利预测：综合考虑前述因素，该机构下调2020年盈利至10.4 亿（原预测67 亿），小幅调整2021 年盈利至79.5 亿（原预测87.5 亿）。公司当前1 倍PB 附近，或为历史相对底部区域，参考历史经验，预计疫情冲击过后航空股或迎来较强反弹，给予6 个月目标价6.5 元，对应1.25倍PB，2021 年10 倍PE，预计较现价25%空间，基于当前仍需观察高频数据表现，调整为“推荐”评级。
风险提示：疫情冲击超预期，经济大幅下滑，人民币大幅贬值。
该股最近6个月获得机构13次买入评级、12次增持评级、6次强烈推荐-A评级、5次强推评级、4次审慎增持评级、1次推荐评级、1次HOLD评级、1次跑赢行业评级。
【13:48 (300327)年报点评：家电MCU份额持续提升 变频空调芯片有望国产替代】
3月31日给予(300327)推荐评级。
投资策略：该机构认为公司主营业务持续稳健增长，作为国内家电主控单芯片最大的供应商，已与九阳、美的、等大型家电企业保持长期合作关系，为业绩的稳步增长提供保障。考虑到受新冠疫情影响，公司PC 芯片、PMOLED 芯片业务收入下滑风险，该机构下调公司盈利预测，预计2020-2022 年归母净利润分别为2.04/2.72/3.00 亿元（2020-2021 年前值为2.72/3.27 亿元），对应PE 为34/25/23倍，考虑到公司的锂电管理芯片业务有望实现放量突破，维持公司“推荐”评级。
风险提示：1）新冠肺炎疫情造成的风险：2019 年底开始快速传播的新冠肺炎毒疫情，首先冲击国内2020 年第一季的整体经济运行。自2020 年3 月中，在国内防疫大见成效的背景下，疫情迅速蔓延至全球各国，目前全球都笼罩在新冠肺炎疫情的恐慌中，对全球经济及产业链运行带来极大的不可预测性。2）产品技术更新风险：公司属于IC 设计行业，产品技术升级快、新技术与新工艺层出不穷。如果公司不能持续更新具有市场竞争力的产品，将会削弱公司的竞争优势；3）新产品开拓不及预期的风险：公司开发的新产品，可能涉及新兴应用领域，如果公司在新兴应用市场初期不能有效推广产品，达到预期的收益，将会影响公司未来的发展。
该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次跑赢行业评级、2次增持评级。
【13:43 (601688)年报点评：股权激励出台 行业创新引导者】
3月31日给予(601688)推荐评级。
风险提示：市场改革政策推进不及预期、市场大幅波动交投情绪反复、宏观经济下行
该股最近6个月获得机构34次增持评级、26次买入评级、10次推荐评级、5次跑赢行业评级、3次优于大市评级、2次审慎增持评级、1次增持-A评级、1次强烈推荐-A评级。
【13:34 (002156)：2019年先抑后扬 成功扭亏】
3月31日给予(002156)推荐评级。
三、投资建议：该机构预测公司2020/2021/2022 年归母净利润分别为4.23/6.97/9.40 亿元， EPS 分别为0.37/0.60/0.81元，增量主要来自于大客户AMD销量的提升及封测行业景气度回升带来公司产能利用率提升。根据可比公司2020/2021年71/53倍P/E估值，维持“推荐”评级。
四、风险提示：疫情持续发酵带来供应链保障和下游需求的不确定性、AMD发展可能不及预期，MTK发展可能不及预期，国际局势动荡带来公司业绩可能不及预期。
该股最近6个月获得机构5次买入评级、5次推荐评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级。
【13:33 (000089)年报点评：国际化发展持续 长期成长价值犹存】
3月31日给予(000089)推荐评级。
投资建议：随着粤港澳大湾区和先行示范区建设的推进，以及旅客服务流程的优化、机场自助设备的投用和空管新技术的采用，仍然能够保持旅客吞吐量的持续增长，公司营业收入增长的主要基础并未变化。国际航班数量快速增长和国际旅客吞吐量占比提高，能够带动公司的航空主业和非航业务收入的快速增长。考虑到新冠疫情对公司的影响，该机构下调20/21 年公司EPS 预测，从0.36 元、0.40 元下调至0.05 元、0.36 元，新增22 年EPS 预测为0.31 元，对应PE 分别为151.4、21.1、24.6。维持“推荐”评级。
风险提示：1）政策风险：中国航空发展总体上还处于政府强管控时期，政策调整可能影响机场既定的发展规划，导致发展方向偏离预期。2）宏观经济风险：宏观经济环境变化可能导致航空需求变化，影响机场业务规模。3）安全风险：安全事故会导致公司受到监管部门处罚。4）诉讼风险：A/B 航站楼租赁合同纠纷案尚未终审，诉讼标的额1.73 亿元，高于公司计提额度。5）疫情风险：若疫情影响范围和时间过长，将对公司业绩产生较大影响。
该股最近6个月获得机构9次中性评级、6次增持评级、3次买入评级、3次推荐评级、2次谨慎推荐评级、2次强烈推荐-A评级、1次强推评级。
【13:28 (000063)2019年度报告点评：运营商网络业务持续发力 定增助力5G发展征程】
3月31日给予(000063)谨慎推荐评级。
投资建议：维持谨慎推荐评级。公司是全球重要的5G设备生产商之一，业绩有望受益于国内5G网络建设加速。预计公司2020-2021年EPS分别为1.35元、1.75元，对应PE分别为32倍、25倍。
风险提示：5G建设不及预期、新产品研发不及预期等。
该股最近6个月获得机构27次买入评级、18次增持评级、7次推荐评级、7次强烈推荐-A评级、3次审慎增持评级、3次跑赢行业评级、3次谨慎推荐评级、2次买入-B评级、2次中性评级、1次优于大市评级、1次ADD评级、1次买入-A评级。
【13:28 (600588)2019年年报点评：云业务持续高速增长 长足发展值得期待】
3月31日给予(600588)推荐评级。
投资建议：维持推荐评级。随着3.0战略第二阶段的陆续铺开，叠加软件国产化以及企业上云的机遇，公司作为行业领军企业有望充分受益，发展前景可期。预计公司2020-2021年每股收益为0.42元和0.54元，对应PE为100.88倍和78.35倍。
风险提示：疫情因素导致企业缩减IT预算；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。
该股最近6个月获得机构36次买入评级、15次增持评级、11次推荐评级、8次跑赢行业评级、6次强烈推荐-A评级、3次强推评级、3次买入-A评级、1次强烈推荐评级、1次审慎推荐评级、1次审慎增持评级、1次优于大市评级、1次增持-A评级、1次持有评级。
【13:28 (600298)2019年报点评：多因素拖累利润端表现 酵母主业长期成长性良好】
3月31日给予(600298)推荐评级。
三、盈利预测与投资建议
根据公司业绩指引，该机构小幅调整盈利预测。预计20-22 年公司实现营业收入87.17/98.46/111.83 亿元，同比+13.9%/+13.0%/+13.6%；实现归属上市公司净利润10.12/11.56/13.04 亿元，同比+12.3%/+14.2%/+12.8%，对应EPS 为1.23/1.40/1.58 元，目前股价对应PE 为26/23/21 倍。公司目前估值处于长期估值中枢位置，行业地位稳固、下游消费稳定、成本转嫁能力强，长期成长确定性高，维持“推荐”评级。
四、风险提示：业务扩张速度不及预期，成本上涨超预期，食品安全问题等。
该股最近6个月获得机构13次买入评级、9次增持评级、6次推荐评级、4次审慎推荐-A评级、3次审慎增持评级、3次强烈推荐评级、3次强推评级、2次中性评级、1次审慎推荐评级、1次跑赢行业评级、1次优于大市评级。
【13:14 (300482)：核心业务持续放量 一季报业绩快速增长】
3月31日给予(300482)谨慎推荐评级。
三、投资建议：受益于血气、凝血、化学发光以及后续分子诊断等系列新品贡献增量，该机构认为公司整体收入增速有望保持在25%左右的水平；预计2020-2022 年EPS 分别为1.57、2.09、2.72元，按2020 年3 月30 日收盘价对应PE 为50.5、38.0、29.2 倍。参考CS 医疗器械54倍的市盈率（TTM，整体法，剔除负值）以及公司的行业地位，维持“谨慎推荐”评级。
四、风险提示：新品研发和注册证风险，商誉减值风险，分销管理风险，市场竞争风险，政策变化风险。
该股最近6个月获得机构22次买入评级、4次谨慎推荐评级、3次增持评级、2次买入-A评级、2次强烈推荐-A评级。
【12:53 (002568)19年年报点评：业绩符合预期 长期成长可期】
3月31日给予(002568)推荐评级。
三、投资建议：预计20-22 年公司实现营业收入为17.45/20.62/24.23 亿元，同比+18.8%/18.2%/17.5%；实现归属上市公司净利润为3.83/4.72/5.66 亿元，同比+27.6%/23.2%/19.9%，折合EPS为0.74 元/0.91 元/1.09 元，对应PE 为45X/36X/30X。考虑到公司仍处于快速增长期，该机构采用PEG 指标作为估值参数，20 年公司预期PEG 为1.61 倍，略高于可比公司平均预期PEG 水平（1.5 倍），考虑到公司在产品、渠道、产能三端加码将助力公司业绩持续改善，预计未来业绩增速将快于可比公司平均水平。综上，维持“推荐”评级。
四、风险提示：：疫情影响超预期、预调鸡尾酒行业竞争加剧风险、原材料价格异常波动风险、食品安全风险等。
该股最近6个月获得机构4次买入评级、4次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次买入-B评级、1次跑赢行业评级。
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